Transfert sur les marchés financiers

Certains de vos risques majeurs sont difficilement assurables sur les marchés traditionnels d’assurance ou bien les capacités et prix disponibles sont soumis à une forte volatilité et ne permettent pas de couvrir votre risque ou projet efficacement, notamment sur une base pluriannuelle.

Pour répondre à ces enjeux, Marsh bénéficie d’un accès privilégié aux marchés financiers pour étudier et éventuellement transférer tout ou partie de ces risques à très faible occurrence et très forte sévérité sous forme d’obligations catastrophes.

Nos équipes proposent une approche en deux phases principales :

1. Étude de faisabilité d’un tel transfert pour vérifier l’adéquation entre vos objectifs et les conditions économiques du transfert notamment en fonction des niveaux de risque recherchés

2. Conseil et accompagnement pour la mise en place de l’opération :

• Présentation des enjeux et de l’analyse du risque aux principaux acteurs de l’opération
• Préparation et gestion des appels d’offres auprès des banques, des agences de modélisation et agences de notation
• Négociations des termes et conditions
• Suivi et appui lors des négociations juridiques et techniques
• Appui et conseil lors du closing de l’opération

L’émission d’obligations catastrophes est une structure qui permet de transférer les risques liés aux catastrophes généralement dites "naturelles" aux marchés financiers. Le fonctionnement de ces obligations est le suivant :

Principe :

• Un véhicule ad-hoc (SPV) émet des obligations sur les marchés financiers dont le montant est investi en instruments financiers sans risque et nanti au bénéfice de l’entreprise. Le remboursement est conditionné à la non-survenance d’un événement.
• Le coupon payé aux investisseurs est constitué de la rémunération des obligations réinvesties et de la marge ou prime payée par l’entreprise.
• Si aucun événement ne survient, le principal de l’obligation est remboursé aux investisseurs à maturité de la couverture.
• Si un événement survient, le principal remboursé à maturité est diminué du montant du sinistre au titre de la couverture: la perte des investisseurs correspond au montant du sinistre.